在疫情期间，新西兰各银行为缓解经济压力而采取的多项措施中，Housing for Lending（HFL）计划是其中一项关键举措。

这项计划允许银行向符合条件的企业和家庭提供贷款，以支持其业务运营。然而，随着疫情逐渐好转，市场对HFL计划的资金需求已降至较低水平。

目前，新西兰央行的现金利率（Official Cash Rate）维持在3.5%，市场普遍预期未来数月该利率将下降至3%或更低，并预计长期利率水平将在这一低位持续一段时间。这为银行的债务融资提供了更多可能性，尤其是通过债券等固定收益工具。

尽管HFL计划为银行提供了额外的资金来源，但其规模已远低于峰值水平（约190亿新西兰元）。银行普遍依赖于存款、短期call账户等短期资金，并通过发行商业票据和 Medium-term Notes（MTNs）来补充融资。其中，债券市场在这些过程中扮演了重要角色，尽管存在一定的风险敞口，但整体市场仍具备充足 capacity以承接更多债务融资。

从长期来看，HFL计划的实施对新西兰经济构成了一定压力，尤其是考虑到其规模远低于峰值水平。银行通常会提前做好资金准备，并通过预先规划的策略应对这一挑战。总体而言，尽管这些措施在一定程度上缓解了疫情带来的冲击，但 hindsight看来，将其一次性投入如此大规模的资金可能是不切实际的。

此外，HFL计划并非孤立的措施之一。在疫情期间，新西兰政府实施了多项经济支持政策，包括财政刺激、工资补贴和央行大规模债券购买计划等。这些措施共同作用，试图减轻经济衰退带来的负面影响。然而，随着时间推移，市场对这些政策的效果开始产生新的评估。

总的来说，HFL计划为银行提供了额外的融资渠道，但也带来了潜在的风险敞口。随着疫情形势的变化和央行利率预期的调整，新西兰银行正在逐步转向更加传统的债务融资方式，以应对未来可能的经济挑战。